引入“公允價值”計量模式，是新會計準則與國際接軌的一大變化。新舊會計準則交替最為證券市場關(guān)注的，也是“公允價值”概念。在剛剛過去的1個多月里，陸家嘴股價幾近翻番，其中最主要的原因是，市場想象在新會計準則下其投資性房地產(chǎn)將因采用“公允價值”而大幅溢價。

　　陸家嘴等房地產(chǎn)股股價一段時間以來的大幅上漲，與《企業(yè)會計準則第3號――投資性房地產(chǎn)》有關(guān)。該項準則規(guī)定，對“投資性房產(chǎn)”的后續(xù)計量可以采用歷史成本模式或公允價值模式。如有活躍市場，能確定公允價值并能可靠計量，可采用公允價值計量模式，這種模式下不計提折舊或減值準備，以會計期末其公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價值，公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益。由于“投資性房產(chǎn)”的賬面凈值顯著低于“公允價值”，因此，計量模式一旦改變，對上市公司影響巨大。在這一預(yù)期之下，陸家嘴等“價值重估”概念股股價翻番也不足為奇了。

　　可以看出，是否采用“公允價值”，很大程度上在于上市公司的主觀判斷。因此，為了讓投資者明明白白地做出投資決策，相關(guān)公司還應(yīng)盡早對該項會計政策的變更與否做出結(jié)論，并發(fā)布公告進行披露。當然，公司管理層應(yīng)綜合考慮包括各項影響因素，對能否持續(xù)可靠地取得公允價值做出科學(xué)合理的評價，董事會應(yīng)在充分討論的基礎(chǔ)上形成決議。此外，與審計機構(gòu)積極進行溝通也是相當必要的。

　　需要提醒投資者的是，會計政策的變更并不改變公司的內(nèi)在價值。從成本法有計提折舊抵稅的稅盾作用，以及“公允價值”較難確定這兩方面看，多數(shù)公司還是會沿用成本模式。在相關(guān)公司對用不用“公允價值”的問題還沒有給出結(jié)論之前，投資者還應(yīng)謹慎判斷，以免利好預(yù)期成為水中月鏡中花。（上海證券報 初一 2007-1-4）

(wlj)