股權(quán)激勵“雙刃劍”效應(yīng)顯現(xiàn)

　　寶新能源(19.03,0.12,0.63%)未分配利潤減少158.22萬元

　　□本報記者 王璐

　　因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵計劃，按照新會計準(zhǔn)則，寶新能源20071月1日的資本公積金增加了158.22萬元，但2006末的未分配利潤卻相應(yīng)減少了158.22萬元。這是公司今日披露的報“股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表”所反映出來的。業(yè)內(nèi)人士對此表示，股權(quán)激勵的“雙刃劍”效應(yīng)開始顯現(xiàn)。

　　寶新能源的“股東權(quán)益調(diào)節(jié)表”主要有三處變動，即“股份支付”減少158.22萬元、“所得稅”增加135.58萬元、“其他”增加158.22萬元。由于“股份支付”和“其他”兩項正好沖抵，最終，在新會計準(zhǔn)則影響下，公司凈資產(chǎn)增加135.58萬元。

　　根據(jù)公司披露，“股份支付”的發(fā)生主要是由于股權(quán)激勵所致。2006，寶新能源向公司高級管理人員實施首期股票期權(quán)激勵計劃，實施股份為2700萬股，有效期4。

　　按照新的會計準(zhǔn)則關(guān)于股份支付及權(quán)益工具計量和確認(rèn)的規(guī)定，由于公司對首次實施股票期權(quán)激勵計劃采用了期權(quán)定價模型的方式估計，確定的授予日股票收盤價為9.35元，行權(quán)價格為10.85元，同時，公司取零存整取存款利率1.8%作為無風(fēng)險利率。根據(jù)估計結(jié)果，按照新會計準(zhǔn)則的規(guī)定及2006存續(xù)時間計算，增加了公司20071月1日的資本公積金158.22萬元，減少了2006末的未分配利潤158.22萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然這一變動對寶新能源的凈資產(chǎn)總量沒有產(chǎn)生影響（所得稅影響不算），但由于股權(quán)激勵使得可供股東或者說可供投資人分配的利潤減少了。

　　寶新能源報告期內(nèi)，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入100460.46萬元、主營業(yè)務(wù)利潤38757.02萬元、凈利潤26887.74萬元，分別比去同期增長71.21%、119.66%和218.87 %，每股收益0.73元。在此基礎(chǔ)上，董事會決定按10：2向全體股東派送紅股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.03元/股（含稅），同時以資本公積金按10：8向全體股東轉(zhuǎn)增股本。

　　看點二

　　新準(zhǔn)則“腰斬”

　　光華控股(3.52,-0.26,-6.88%)股東權(quán)益

　　□本報記者 陳建軍

　　由于實施新會計準(zhǔn)則，光華控股的股東權(quán)益急降了46.98％。今天公布的光華控股2006度報告顯示，其200711日調(diào)整后的股東權(quán)益約為1.2億元，而去12月31日時是2.27億元。

　　光華控股表示，公司的股東權(quán)益之所以從200512月31日的2.27億元銳減到1.2億元，是因?qū)嵤┬聲�計�?zhǔn)則所致。光華控股的相關(guān)報告顯示，造成股東權(quán)益急降的是因為對長期股權(quán)投資差額進(jìn)行了調(diào)整。截至2006 12 月31 日，光華控股尚未攤銷完畢的長期股權(quán)投資差額余額約為1.10億 元。其中，蘇州市置業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司8228.82萬元，蘇州太湖華城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司2796.25萬元。按照新會計準(zhǔn)則的規(guī)定，這些同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資差額應(yīng)全額沖銷，并調(diào)減母公司2007 1 月1 日留存收益，以沖銷股權(quán)投資差額后的長期股權(quán)投資賬面余額作為2007 1 月1 日的認(rèn)定成本。

　　除了新會計準(zhǔn)則“腰斬”股東權(quán)益，《國家稅務(wù)總局關(guān)于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地增值稅管理有關(guān)問題的通知》對公司的影響結(jié)果目前還不得而知。

　　光華控股的報顯示，2006實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入為1.18億元，雖然比2005增加了12.07％，但增收不增利，約924萬元的凈利潤比2005下降了5.77％。

　　看點三

　　沖回計提令

　　S*ST九化盈利1.3億

　　□本報記者 陳建軍

　　已經(jīng)更名為S*ST仁和的S*ST九化今天公布了一份“業(yè)績優(yōu)異”的報，每股收益達(dá)0.65元。由于這個業(yè)績來自當(dāng)計提被占用資金的沖回，因而在扣除非經(jīng)常性損益后，該公司2006度仍為虧損。

　　根據(jù)報，S*ST仁和2006度實現(xiàn)的凈利潤為1.3億元，折算到每股收益達(dá)0.65元，每股凈資產(chǎn)是0.973元。但加上以前度未分配利潤是虧損2.35億元，S*ST仁和累計可供分配的利潤為虧損1.047億元。

　　S*ST仁和2006獲得盈利，并非經(jīng)營出現(xiàn)了絕地反彈。由于原控股股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)九江化學(xué)纖維總廠和九江白鹿化纖有限公司占用S*ST仁和資金2.07億元，公司對此已計提大額減值準(zhǔn)備。200612月28日，在新的大股東仁和（集團(tuán)）向九江化學(xué)纖維總廠和九江白鹿化纖公司提供2.07億元資金后，它們隨即將上述款項用于清欠，S*ST仁和2006度沖回了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。S*ST仁和由此將有望實現(xiàn)恢復(fù)上市。

　　看點四

　　南化股份(4.97,0.00,0.00%)凈資產(chǎn)不受新準(zhǔn)則影響

　　□本報記者 王璐

　　南化股份今日披露的2006報中“新舊會計準(zhǔn)則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表”顯示，公司凈資產(chǎn)絲毫未受會計新政影響，會計師事務(wù)所按新的審閱標(biāo)準(zhǔn)為該份調(diào)節(jié)表出具了審閱意見。

　　根據(jù)監(jiān)管部門的要求，上市公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合新會計準(zhǔn)則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點，在報全文的“管理層討論與分析―――對公司未來發(fā)展的展望”部分，詳細(xì)分析并披露執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生的會計政策、會計估計變更及其對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響；在財務(wù)報告“補(bǔ)充資料”部分以列表形式披露2006期末與2007期初所有者權(quán)益重大差異的調(diào)節(jié)過程和會計師事務(wù)所的審閱意見。

　　對此，南化股份在報中表示，執(zhí)行新企業(yè)會計準(zhǔn)則后，沒有發(fā)現(xiàn)對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果存在影響的情況。同時，根據(jù)公司編制的股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表來看，按照現(xiàn)行會計準(zhǔn)則，公司200612月31日股東權(quán)益為63726.05萬元；按照新會計準(zhǔn)則，公司20071月1日的股東權(quán)益并未發(fā)生變化。，公司同時表示，表中所列事項或因財政部對新會計準(zhǔn)則的進(jìn)一步講解而進(jìn)行調(diào)整，從而可能導(dǎo)致差異調(diào)節(jié)表中列報的20071月1日股東權(quán)益（新會計準(zhǔn)則）與2007度財務(wù)報告中列報的相應(yīng)數(shù)據(jù)之間存在差異。

　　業(yè)績方面，2006，南化股份實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入125479.12萬元、主營業(yè)務(wù)利潤18990.60萬元、凈利潤5319.51萬元，與上同期相比分別增長38.56%、11.71%和下降6.86%，每股收益0.2873元。公司管理層表示，凈利潤下降主要由于2005度存在稅收返還及國產(chǎn)設(shè)備抵扣企業(yè)所得稅稅款。

　　在利潤分配上，公司本次不打算進(jìn)行現(xiàn)金分紅，也不實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本。（上海證券報 王璐 2007-1-19）

(wlj)