第四節(jié) 財務(wù)管理的假設(shè)和原則

有效資本市場假設(shè)

財務(wù)管理的假設(shè) 理性主體假設(shè)

持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

本節(jié)教材體系： 理性理財假設(shè)

資金時間價值假設(shè)

籌資與投資分離假設(shè)

有關(guān)競爭環(huán)境原則(4個)

財務(wù)管理原則 有關(guān)創(chuàng)造價值原則(5個)

有關(guān)財務(wù)交易原則(4個)

本節(jié)具體內(nèi)容：

一、 財務(wù)管理的假設(shè)

 項目
 含義
 依據(jù)
 作用
 
市場公平假設(shè)
 理財主體在資本市場上是公平競爭，不存在內(nèi)幕信息。
 有效市場類型：
①弱式有效市場：
②半強式有效市場：
③強式有效市場：
 確立財務(wù)管理原則，決定籌資方式、投資方式、安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ)。
 
資金借貸無限制假設(shè)
 無論哪個理財主體都可以依市場利率水平借貸所需資金。
 
理財主體假設(shè)
（界定了空間范圍）
 理財主體是指財務(wù)管理為之服務(wù)的特定單位。
具有獨立性、目的性、主要運用價值手段進行活動。
 

獨立性是財務(wù)主體最主要的特征。
 為正確建立財務(wù)管理目標，科學劃分權(quán)責關(guān)系奠定理論基礎(chǔ)
 
持續(xù)經(jīng)營假設(shè)
（界定了時間范圍）
 理財主體持續(xù)存在且能夠執(zhí)行預(yù)計的經(jīng)濟活動。
 派生出“理財分期假設(shè)”；
 是合理安排短期和長期資金關(guān)系；確定短期投資和長期投資關(guān)系；處理短期利益和長期利益關(guān)系的基礎(chǔ)。
 
理性理財假設(shè)
 假設(shè)理財人員都是理性的，理財行為是理性的
 理性理財?shù)谋憩F(xiàn)：
①理財是一種有目的的行為；
②理財人員會在多個方案中選擇一個最佳方案；
③當理財人員發(fā)現(xiàn)正在執(zhí)行的方案是錯誤的方案時，會及時采取措施進行糾正，以便使損失降至最低。
 
資金時間價值
 在進行財務(wù)計量時要假設(shè)資金具有時間價值
 貨幣投入市場后會隨著時間的延續(xù)不斷增加
 ①現(xiàn)值
②早收晚付
 
籌資與投資分離假設(shè)
 借款人在決策時，只要求其投資回報率高于市場利率，儲蓄人也不需要考慮借款人所作投資的具體情況。