多選題

　　資本資產(chǎn)定價模型是估計權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型參數(shù)估計的說法中，正確的有（　）。

　　A、估計無風險報酬率時，通�？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼�府長期債券的票面利率

　　B、估計貝塔值時，使用較長年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果更可靠

　　C、估計市場風險溢價時，使用較長年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果更可靠

　　D、預(yù)測未來資本成本時，如果公司未來的業(yè)務(wù)將發(fā)生重大變化，則不能用企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)估計貝塔值

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】本題考核資本資產(chǎn)定價模型，估計無風險報酬率時，通常可以使用上市交易的政府長期債券的到期收益率，因此選項A的說法錯誤。公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預(yù)測期長度；如果公司風險特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當使用變化后的年份作為預(yù)測期長度，因此選項B的說法錯誤。