以下關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

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財(cái)務(wù)成本管理模擬試題及答案（18）

【單選題】以下關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資

B.公開(kāi)增發(fā)有特定的發(fā)行對(duì)象，而首次公開(kāi)發(fā)行沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象

C.配股一般采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定

D.在企業(yè)運(yùn)營(yíng)和盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率

【單選題】下列關(guān)于期權(quán)的敘述，錯(cuò)誤的是（）。

A.投資人購(gòu)買(mǎi)期權(quán)合約必須支付期權(quán)費(fèi)，作為不承擔(dān)義務(wù)的代價(jià)

B.期權(quán)屬于衍生金融工具

C.一個(gè)公司的股票期權(quán)在市場(chǎng)上被交易，說(shuō)明該公司從期權(quán)市場(chǎng)上籌集了資金

D.期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人也不一定真的想購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)

【單選題】公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6％，公司股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為11％，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8％，政府債券利率為3％，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5％。則該公司的內(nèi)在市盈率為（）。

A.9.76

B.12

C.6.67

D.8.46

【單選題】下列關(guān)于債券的說(shuō)法正確的是（）。

A.債券到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率

B.債券到期收益率是債券利息收益率與本金收益率之和

C.當(dāng)債券在一年內(nèi)復(fù)利多次時(shí)，給出的票面利率是以一年為計(jì)息期的有效年利率

D.溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低

【單選題】下列關(guān)于金融市場(chǎng)的說(shuō)法中不正確的是（）。

A.貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通

B.金融市場(chǎng)的基本功能包括資金融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能

C.一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)，二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一

D.按照證券的資金來(lái)源不同，金融市場(chǎng)分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)

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答案：B

解析：公開(kāi)增發(fā)和首次公開(kāi)發(fā)行一樣，沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購(gòu)。所以選項(xiàng)B不正確。

答案：C

解析：一個(gè)公司的股票期權(quán)在市場(chǎng)上被交易，該期權(quán)的源生股票發(fā)行公司并不能影響期權(quán)市場(chǎng)，該公司并不從期權(quán)市場(chǎng)上籌集資金。

答案：B

解析：股利支付率＝0.3/1×100％＝30％，增長(zhǎng)率為6％，股票的貝他系數(shù)＝0.8×11％/8％＝1.1，股權(quán)資本成本＝3％＋1.1×5％＝8.5％，內(nèi)在市盈率＝30％/（8.5％-6％）＝12。

答案：A

解析：債券到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有至到期日所能獲得的收益率，它是使債券投資未來(lái)現(xiàn)金流入量（包括利息收入和到期時(shí)的還本收入）現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率，由于債券購(gòu)入價(jià)格等于債券投資的現(xiàn)金流出現(xiàn)值，所以，債券到期收益率是指使債券投資未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券投資現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率。而內(nèi)含報(bào)酬率是指能使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率，所以，債券到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率，A正確。選項(xiàng)B沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，所以不正確。當(dāng)債券在一年內(nèi)復(fù)利多次時(shí)，給出的票面利率是以一年為計(jì)息期的報(bào)價(jià)利率,選項(xiàng)C不正確；溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越高，D不正確。

答案：D

解析：按照證券的索償權(quán)不同，金融市場(chǎng)分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)，所以D不正確。

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