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公司戰(zhàn)略與風險管理綜合題模擬試題及答案(5)

華瑞集團有限責任公司(以下簡稱“華瑞集團”)為國有控股公司,其前身為華虹電視機廠和瑞鑫電子產(chǎn)品研究所,2001年改制后,華虹電視機廠和瑞鑫電子產(chǎn)品研究所于2004年合并成立了華瑞有限責任公司,下轄海興科技股份有限公司,宏遠科技股份有限公司等數(shù)十家子公司及中科電子研究中心等多個研發(fā)單位。2006年,經(jīng)證監(jiān)會發(fā)審委審批,宏遠科技股份有限公司(以下簡稱“宏遠公司”)在上交所上市成功。 

華瑞集團多年來一直以家用電子產(chǎn)品為發(fā)展方向,主要產(chǎn)品涉及到彩電、冰箱、空調、微波爐等家電產(chǎn)業(yè),并以此為依托,陸續(xù)開發(fā)了筆記本電腦、掌上電腦、數(shù)碼相機等多個項目。但近年來,由于家電行業(yè)及電子產(chǎn)品的競爭激烈,且缺乏專有的分銷渠道,利潤在不斷的下降。為此,華瑞集團及時調整戰(zhàn)略,開始積極向海外市場尋求發(fā)展,并向不同行業(yè)進軍,以期實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標。 

2010年,華瑞集團籌巨資收購了德國第一大家電零售商萊斯特有限公司。萊斯特有限公司擁有德國最大的分銷網(wǎng)絡,并且在東歐地區(qū)的分銷網(wǎng)絡也是獨占鰲頭,其無孔不入的分銷策略一直是歐洲MBA教科書的經(jīng)典案例。對于這次收購,《萊茵河報》稱之為“中國的血液流入了歐洲的毛細血管”。并購之后,華瑞利用萊斯特的銷售網(wǎng)絡,積極開拓德國以及東歐的市場,由于產(chǎn)品的質量高而價格相對低廉,因此初期比較順利地打開了市場。但隨后不久遇到了新的問題,即由于產(chǎn)品的類型相對單一,技術性能上不夠先進,不符合歐洲中產(chǎn)階級家庭的需求,因此銷售也開始遇到了阻礙。 

2010年,華瑞集團投入巨資進行3D視頻產(chǎn)品的研發(fā)工作,力求率先實現(xiàn)將3D技術在數(shù)字電視、掌上視頻產(chǎn)品、數(shù)碼攝像機、數(shù)碼相機的應用。同時,亞洲的日本、韓國以及歐、美的企業(yè)也在研究3D技術在家庭中的應用。由于起步較晚,且國內相關的技術人才比較稀缺,華瑞集團在這次競爭中暫時并未取得領先的地位。然而華瑞集團的管理層信心堅定,堅持加大研發(fā)的投入力度,力求成為新技術產(chǎn)品的領頭羊。  在2010年年末的時候,華瑞集團財務總監(jiān)提出,目前海外銷售額已經(jīng)接近了1.6億歐元,但收款周期偏長,平均收款期為3?6個月,而且壞賬風險加大。此外,由于東歐地區(qū)經(jīng)濟形勢不佳,部分地方政府開始出臺一些限匯令,使得收款期再度延長。由于海外銷售均為歐元計價,面臨著較大的外匯風險。目前,宏遠公司有一筆約4千萬的歐元收款預計將在4個月后收回。但由于面臨著外匯風險,因此打算采用套期收款策略以規(guī)避這種風險。此外,萊斯特公司遇到了一定的現(xiàn)金流短缺的情況而打算借款,同時宏遠公司目前也正打算舉借一筆長期的歐元借款。但萊斯特公司提出,希望能以可變利率借入歐元貸款,而宏遠公司則希望以固定利率借入歐元貸款。根據(jù)歐洲銀行信用評價機構的估測,萊斯特公司憑借較高的信用評級能夠按照2.8%的固定利率或SIBOR+0.2%的可變利率借款。而宏遠公司由于在歐洲的信用評級較低,需按照3.6%的固定利率或SIBOR+0.4%的可變利率借款。如果華瑞集團安排宏遠公司和萊斯特公司進行互換,宏遠公司可按照2.9%的固定利率向萊斯特公司支付利息,萊斯特公司則按照以SIBOR為基礎的可變利率向宏遠公司支付利息。 

2010年,華瑞集團的戰(zhàn)略部提出,目前我國的廣告增長速度在世界依然名列前茅,但是在歐美非常流行的樓宇大屏幕廣告卻比較少,其原因固然有觀念的阻礙,但更主要的原因在于LED電子大屏幕的技術的相對落后,或者產(chǎn)品質量缺乏必要的保證,或者產(chǎn)品價格過高,使得各寫字樓不愿意引入LED電子大屏幕來做戶外廣告。而華瑞集團管理層認為,這是一個可供發(fā)展的好機會,雖然還缺乏經(jīng)驗,但可以利用以往在家電方面的技術經(jīng)驗及研發(fā)能力,并積極引進國外先進技術來轉向LED電子大屏幕的研發(fā)和生產(chǎn)。于是2010年8月,按照華瑞集團的要求,宏遠公司和美國ABSN公司共同投資,設立了華恩高科有限責任公司,由宏遠集團控股并投入資金和廠房,ABSN公司投入技術、設備,共同研發(fā)生產(chǎn)LED電子大屏幕。 

要求: 

(1)簡述一體化戰(zhàn)略以及其基本類型,并根據(jù)資料判斷華瑞集團收購萊斯特公司屬于何種類型; 

(2)簡述國際化的動因,并根據(jù)資料分析作為發(fā)展中的國家的華瑞集團收購萊斯特公司來進入歐洲市場主要屬于何種動因; 
(3)簡述在戰(zhàn)略實施中的研發(fā)方法的基本類型,并簡要分析華瑞公司投入巨資研發(fā)3D視頻產(chǎn)品屬于哪種類型; 

(4)根據(jù)資料來分析計算,華瑞集團如何合理安排萊斯特公司和宏遠公司的外幣貸款; 

(5)請簡述多元化戰(zhàn)略的類型,分析不同類型的風險情況,并判斷宏遠公司投資設立華恩高科有限公司屬于哪種多元化的類型。 

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