廣東省東莞市大華股份有限公司(以下簡稱...
廣東省東莞市大華股份有限公司(以下簡稱大華公司)為電子產(chǎn)品制造企業(yè),發(fā)展早期原材料及訂單多來源于歐美市場,多年來培養(yǎng)了很多經(jīng)驗豐富的制造工人、掌握了產(chǎn)業(yè)內(nèi)核心技術,逐漸發(fā)展出一些自有小品牌產(chǎn)品。企業(yè)經(jīng)營狀況良好,財務核算規(guī)范,于2005年在深交所掛牌上市。
受國際金融危機影響,海外訂單持續(xù)縮減,大華公司逆勢而動,決定在2011年進行新一輪籌資,用于自有品牌投資以及國內(nèi)營銷網(wǎng)絡拓展。公司財務部整體考慮市場狀況和企業(yè)情況后,于2010年底提交給董事會以下報告:
為了達到企業(yè)所設目標,下年上半年需取得外部籌資1 000萬元;預計下年全年可實現(xiàn)凈利潤600萬元。企業(yè)現(xiàn)有股本總額為2 000萬股(面值1元,皆為普通股),預計下年普通股平均市價為每股20元。
方案一,發(fā)行普通股500萬股進行融資。預計準備申報材料、上報和獲得批準將耗費一個季度左右的時間,將于2011年4月1日實現(xiàn)公開增發(fā)。
方案二,發(fā)行認股權證籌資,每份認股權證將以5元的價格對外出售,持有一份認股權證有權于兩年后以每股10元的價格購入屆時新發(fā)的普通股。
方案三,按面值發(fā)行五年期價值1 000萬元、年利率5%的可轉(zhuǎn)換公司債券進行籌資。該可轉(zhuǎn)換公司債券可于發(fā)行兩年后轉(zhuǎn)換為股票,每張面值為100元的債券可以轉(zhuǎn)換為10股普通股。
由于可轉(zhuǎn)換公司債券和認股權證審批程序較為復雜,預計可在6月1日發(fā)行。
大華公司董事會認為,作為一個公眾公司,應關注自身長期市場價值,所以每股收益(綜合考慮基本每股收益和稀釋每股收益)最大化為籌資方案選擇基準。
1 、要求:請以此為基礎分析以上三種籌資方式,并幫助董事會作出合適的選擇。
。ù笕A公司適用的所得稅稅率為25%。假定不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券負債成份和權益成份的分拆,不考慮各種方式的籌資費用等其他因素。答案金額保留兩位小數(shù)。)
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