一、學(xué)習(xí)β系數(shù)的必要性

　　我們知道資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式：要求的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。因此想要計(jì)算出必要報(bào)酬率，就要計(jì)算出“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”和“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率一般都直接給出，所以我們就將主要目標(biāo)確定在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，但是由于此模型的研究對(duì)象是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系，所以非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不存在，那么主要研究系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量又是由β系數(shù)表現(xiàn)出來的。就這樣一步步的導(dǎo)出了學(xué)習(xí)β系數(shù)的必要性：

　　二、單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的計(jì)算

　　首先明確β系數(shù)的定義：某個(gè)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性。

　　其次要明白β系數(shù)的計(jì)算方法：定義法和回歸直線法。

　　定義法：

　　1、計(jì)算：根據(jù)定義中給出的公式，計(jì)算β值。

　　2、影響結(jié)果的因素有：該股票與整個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)性；它自身的標(biāo)準(zhǔn)差；整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　回歸直線法：

　　y=a+bx （y―某股票的收益率，x――市場(chǎng)組合的收益率）

　　三、投資組合的β系數(shù)：

　　1、計(jì)算：將各個(gè)組合加權(quán)之后再相加：對(duì)象是β系數(shù)，權(quán)數(shù)是概率。

　　2、投資組合的貝塔系數(shù)大于組合中單項(xiàng)資產(chǎn)最小的貝塔系數(shù)，小于組合中單項(xiàng)資產(chǎn)最大的貝塔系數(shù)。