下列關于證券組合標準差與相關性的說法，正...

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財務成本管理模擬試題及答案（134）

【單選題】下列關于證券組合標準差與相關性的說法，正確的是（）。

A.證券組合的標準差是單個證券標準差的簡單加權平均

B.證券組合的標準差是單個證券標準差的簡單加權平均

C.一般而言股票的種類越多，風險越小

D.不同股票的投資組合能完全消除風險

【單選題】某公司持有A、B兩種證券，A證券的預期報酬率為8%，標準差為10%，B證券的預期報酬率為14%，標準差是15%，則A、B證券的變化系數(shù)分別為（）。

A.1.25 1.07

B.0.8 1.07

C.1.25 0.93

D.0.8 0.93

【單選題】某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（）。

A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目

B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目

C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬

D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬

【單選題】下列關于風險的說法，正確的是（）。

A.風險是預期結果的不確定性，它只包括負面效應的不確定性，即危險

B.風險從個別投資主體的角度分，可分為市場風險和公司特有風險

C.市場風險指的是不可風散風險或非系統(tǒng)風險

D.非系統(tǒng)風險是指那些由影響所有公司的因素引起的風險

【單選題】在利率和計算期相同的條件下，以下公式中，正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金終值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

D.普通年金終值系數(shù)×預付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

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答案：C

解析：證券組合的標準差，并不是單個證券標準差的簡單加權平均，因此選項A不正確。證券組合的風險不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風險，還取決于各個證券之間的關系，因此選項B不正確。一般而言，股票的種類越多，風險越小，因此選項C正確。各種股票之間不可能完全正相關，也不可能完全負相關，所以不同股票的投資組合可以降低風險，但又不能完全消除風險，因此選項D不正確。

答案：A

解析：A證券的變化系數(shù)=10%/8%=1.25 ；B證券的變化系數(shù)=15%/14%=1.07。

答案：B

解析：標準差是一個絕對數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項目的風險大小，因此只有在兩個方案預期值相同的前提下，才能根據(jù)標準差的大小比較其風險的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個投資項目的預期報酬率相等，而甲項目的標準差小于乙項目的標準差，由此可以判定甲項目的風險小于乙項目的風險；風險即指未來預期結果的不確定性，風險越大其波動幅度就越大，則選項A錯誤,選項B正確；選項C、D的說法均無法證實。

答案：B

解析：風險是預期結果的不確定性。風險不僅包括負面效應的不確定性，還包括正面效應的不確定性，因此選項A不正確。風險從個別投資主體的角度分，可分為市場風險和公司特有風險，因此選項B正確。市場風險指的是不可分散風險、系統(tǒng)風險，因此選項C不正確。系統(tǒng)風險是指那些由影響所有公司的因素引起的風險，不能通過多角化投資來消除。因此選項D不正確。

答案：B

解析：本題的主要考核點是系數(shù)間的關系。普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關系。

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