某公司發(fā)行普通股總額600萬元，籌資費用率5...
財務(wù)成本管理模擬試題及答案（121）
| 【單選題】某公司發(fā)行普通股總額600萬元，籌資費用率5%，上年股利率為14%（股利占普通股總額的比例），預(yù)計股利每年增長5%，所得稅稅率25%，該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的資本成本為（ ）。 |
| A.0.1474 |
| B.0.197 |
| C.0.19 |
| D.0.2047 |
| 【單選題】某公司債券稅前成本為10%，所得稅稅率為25%，該公司屬于風(fēng)險較高的企業(yè)，若采用經(jīng)驗估計值，按照債券收益加風(fēng)險溢價法所確定的普通股資本成本為（ �。� |
| A.0.105 |
| B.0.115 |
| C.0.125 |
| D.0.13 |
| 【單選題】某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元，股利按10%的比例固定遞增，據(jù)此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為（ �。┰�。 |
| A.44 |
| B.13 |
| C.30.45 |
| D.35.5 |
| 【單選題】公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計收益率為11%，則維持此股價需要的股利年增長率為（ �。� |
| A.0.05 |
| B.0.0539 |
| C.0.0568 |
| D.0.1034 |
| 【單選題】某企業(yè)發(fā)行普通股1000萬股，每股面值１元，發(fā)行價格為每股５元，籌資費率為４%，每年股利固定為每股0.20元，則該普通股成本為（ ）。 |
| A.0.04 |
| B.0.0417 |
| C.0.1617 |
| D.0.2 |
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| 答案：B |
| 解析：留存收益資本成本=（預(yù)計第一期股利/股票發(fā)行總額）+股利逐年增長率=14%×（1+5%）+5%=19.7%。 |
| 答案：C |
| 解析：風(fēng)險溢價是憑借經(jīng)驗估計的。一般認為，某企業(yè)普通股風(fēng)險溢價對其自己發(fā)行的債券來講，大約在3%～5%之間。對風(fēng)險較高的股票用5%，風(fēng)險較低的股票用3%。Ks=10%×（1-25%）+5%=12.5% |
| 答案：A |
| 解析：根據(jù)股利增長模式，普通股成本可計算如下：普通股成本=預(yù)期股利/市價+股利遞增率，即：15%=[2×（1+10%）]/X+10%，X=44（元） |
| 答案：B |
| 解析：股票的資本成本=投資人要求的必要收益率=D1/[P0×（1-F）]+g，股票的資本成本=11%=0.6×（1+g）/[12×（1-6%）]+g，則g=5.39%。 |
| 答案：B |
| 解析：該普通股成本=0.2/［5×（1-4%）］=4.17%。 |
時間：2016-06-19 責(zé)任編輯：lijin
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