類型

相關(guān)多元化戰(zhàn)略

含義

也稱同心多元化，是以現(xiàn)有業(yè)務(wù)、現(xiàn)有市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)入相關(guān)產(chǎn)業(yè)、相關(guān)市場(chǎng)的戰(zhàn)略

目標(biāo)

有利于企業(yè)利用原有產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品知識(shí)、制造能力、營(yíng)銷渠道、營(yíng)銷技能等優(yōu)勢(shì)來(lái)獲取協(xié)同效應(yīng)，即1+1＞2

適用情形

當(dāng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)內(nèi)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而該產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)的成長(zhǎng)性或者吸引力逐漸下降時(shí)，比較適宜采取同心多元化戰(zhàn)略

舉例

上海的依曼琪家居公司，不僅做床上用品，還發(fā)展窗簾、布藝沙發(fā)等與家紡相關(guān)的新品類

非相關(guān)多元化戰(zhàn)略

含義

也稱離心多元化，是指企業(yè)進(jìn)入與當(dāng)前產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)均不相關(guān)的領(lǐng)域的戰(zhàn)略

目標(biāo)

采用離心多元化的目標(biāo)是從財(cái)務(wù)上考慮平衡現(xiàn)金流或者獲取新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，規(guī)避產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)

適用情形

如果企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)缺乏吸引力，而企業(yè)也不具備較強(qiáng)的能力和技能轉(zhuǎn)向相關(guān)產(chǎn)品或市場(chǎng)，較為現(xiàn)實(shí)的選擇就是采用非相關(guān)多元化戰(zhàn)略

舉例

南方日?qǐng)?bào)社曾投資與報(bào)業(yè)毫不相干的產(chǎn)業(yè)：投資建設(shè)一家制藥公司；投資聯(lián)辦兩家水泥廠；投資聯(lián)辦瓷片廠；投資房地產(chǎn)業(yè)；投資聯(lián)辦食品廠等

動(dòng)因

在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中持續(xù)經(jīng)營(yíng)不能達(dá)到企業(yè)目標(biāo)

如美國(guó)泰克斯特龍公司，原來(lái)是一家紡織企業(yè)，因?yàn)榧徔棙I(yè)資本收益率低，且易受經(jīng)濟(jì)蕭條的影響，故轉(zhuǎn)向其它產(chǎn)業(yè)投資，逐漸變?yōu)槎嘣�化大公司。后�?lái)該公司的資本收益率從5%～6%提高到20%，達(dá)成了公司的目標(biāo)

財(cái)務(wù)上平衡現(xiàn)金流

在成熟期，企業(yè)現(xiàn)金流量充沛，但市場(chǎng)已經(jīng)飽和，發(fā)展空間有限，急需要通過(guò)多元化將多余資金投向成長(zhǎng)性高的產(chǎn)業(yè)

獲取新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

當(dāng)企業(yè)原有的產(chǎn)品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)處于長(zhǎng)期停滯甚至下降趨勢(shì)，開辟新領(lǐng)域等于開辟了新的天地。例如，1987年飛利浦•莫利斯公司對(duì)大眾食品公司的收購(gòu)。飛利浦•莫利斯公司是從事煙草經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，但是煙草業(yè)的規(guī)模由于“無(wú)煙社會(huì)”運(yùn)動(dòng)的發(fā)起而逐漸縮小。因而將其資金投向食品工業(yè)，這為該公司提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)

優(yōu)點(diǎn)

分散風(fēng)險(xiǎn)

選擇多元化戰(zhàn)略，進(jìn)入更多的產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)更多類型的產(chǎn)品、提供更多樣性的服務(wù)，以確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)“東方不亮西方亮”。例如，固特異公司是一個(gè)專業(yè)輪胎橡膠公司，但上世紀(jì)80年代它又開始投資石油管道，因?yàn)樵摴�司發(fā)現(xiàn)石油管道的銷售與輪胎銷售正好呈反向波動(dòng)關(guān)系，如此經(jīng)營(yíng)就像在金融市場(chǎng)做套期保值一樣，可以分散風(fēng)險(xiǎn)

能更容易地從資本市場(chǎng)中獲得融資

通過(guò)并購(gòu)實(shí)施多元化，使得企業(yè)的權(quán)益資本擴(kuò)大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，償債能力和取得外部借款的能力提高。解決了償債能力對(duì)企業(yè)外部融資帶來(lái)的限制問(wèn)題。另外那些信用等級(jí)較低的被并購(gòu)企業(yè)，通過(guò)并購(gòu)，使其信用等級(jí)提高到并購(gòu)企業(yè)的水平，為外部融資減少了障礙，更容易地從資本市場(chǎng)中獲得融資

當(dāng)企業(yè)在原產(chǎn)業(yè)無(wú)法增長(zhǎng)時(shí)找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)

當(dāng)企業(yè)原有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域沒有更大的贏利機(jī)會(huì)時(shí),開辟新領(lǐng)域等于開辟了新的天地

利用未被充分利用的資源

企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，因科技水平的提高、人員素質(zhì)的提升、管理理念和方法的改進(jìn)、企業(yè)發(fā)展方向的變化等，一般都會(huì)產(chǎn)生大量的富余資源，包括設(shè)施設(shè)備等有形資源、信譽(yù)等無(wú)形資源以及人力資源等。這些富余的資源如果沒有得到充分利用，就會(huì)造成企業(yè)大量人、財(cái)、物的浪費(fèi)，成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)。如果企業(yè)采取多元化戰(zhàn)略，這些富余的資源就能得到充分利用，可為企業(yè)創(chuàng)造更多的效益

運(yùn)用盈余資金

已進(jìn)入成熟期的企業(yè)，往往有相對(duì)富余的現(xiàn)金流入，但是苦于沒有適合的投資機(jī)會(huì)，因此其管理當(dāng)局希望能從其他產(chǎn)業(yè)中找到有較高回報(bào)的投資機(jī)會(huì)。通過(guò)采取多元化戰(zhàn)略將多余資金投向成長(zhǎng)性高的新興產(chǎn)業(yè)，可以運(yùn)用盈余資金

獲得資金或其他財(cái)務(wù)利益

多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)很大的內(nèi)部資本市場(chǎng)，企業(yè)可以通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的資金的調(diào)度在一定程度上解決資金不足的問(wèn)題，使多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)比專業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)得到更多的獲利機(jī)會(huì)

運(yùn)用企業(yè)在某個(gè)產(chǎn)業(yè)或某個(gè)市場(chǎng)中的形象和聲譽(yù)來(lái)進(jìn)入另一個(gè)產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)，而在另一個(gè)產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽(yù)是至關(guān)重要的

美國(guó)通用電氣公司和中國(guó)青島海爾公司是實(shí)施多元化戰(zhàn)略成功的典范。這兩家公司就是憑借其核心競(jìng)爭(zhēng)力和良好的公司形象成功地實(shí)施了多元化戰(zhàn)略

風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)自原有經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

多元化戰(zhàn)略的實(shí)施，必然會(huì)分散企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資源，這有可能會(huì)削弱企業(yè)在原有經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力

市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)

韓國(guó)大宇集團(tuán)最終解體的主要原因在于其盲目的過(guò)度多元化、盈利水平下降、短期債務(wù)過(guò)多、財(cái)務(wù)費(fèi)用過(guò)高和結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢等。在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)和韓國(guó)政府債務(wù)融資監(jiān)管趨嚴(yán)的雙重沖擊下，逐步走向衰落

產(chǎn)業(yè)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)

多元化意味著企業(yè)要進(jìn)入新的領(lǐng)域。俗話說(shuō)“隔行如隔山”，由于對(duì)新領(lǐng)域的信息掌握不完全以及缺乏相應(yīng)專長(zhǎng)，進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)往往較高

產(chǎn)業(yè)退出風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)退出風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在退出某個(gè)產(chǎn)業(yè)時(shí)所遇到的困難和要付出的代價(jià)�，F(xiàn)有企業(yè)在市場(chǎng)前景不好、企業(yè)業(yè)績(jī)不佳時(shí)欲退出該產(chǎn)業(yè)（市場(chǎng)），但由于各種因素的阻撓，資源不能被順利轉(zhuǎn)移出去

內(nèi)部經(jīng)營(yíng)整合風(fēng)險(xiǎn)

多元化經(jīng)營(yíng)使企業(yè)面臨多種產(chǎn)業(yè)、多個(gè)市場(chǎng)，因而造成部門和子公司的增多，勢(shì)必形成更為復(fù)雜的管理體系，增加了經(jīng)營(yíng)管理上的難度。一方面，這要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須具備非凡的跨行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的知識(shí)和能力，具備駕馭大企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)才能。而現(xiàn)實(shí)中，有些企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理方面的人才儲(chǔ)備并不充足，一旦采取多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)，人力資源的缺陷就成了企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重阻礙；另一方面，多元化經(jīng)營(yíng)特別是非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)增加企業(yè)管理的復(fù)雜性，不易協(xié)調(diào)管理